索罗斯世纪交易之一地鸡毛——英银最惨一天

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摘要:上世纪九十年代,投资大鳄索罗斯狙击英镑、对抗英国央行的“事迹”可能是最为著名的,也是世人所知最惊天动地的一次金融市场交易。本文将以连载的形势为你细述该事件的来龙去脉。

上世纪九十年代,投资大鳄索罗斯狙击英镑、对抗英国央行的“事迹”可能是最为著名的,也是世人所知最惊天动地的一次金融市场交易。本文将以连载的形势为你细述该事件的来龙去脉:

“我从(乔治·索罗斯)身上学到很多,但可能最为重要的并不是你是对还是错,而是在你正确时你赚了多少,而错误时你赔了多少钱。”

——亿万富豪避险基金经理人德拉肯米勒(Stanley Druckenmiller);于1994年

英国货币当局苦斗全球投机商

我们在黑色星期三投注的总头寸规模几乎达到100亿美元,我们还曾计划抛售更多。实际上,当拉蒙特(Norman Lamont 时任英国财政大臣)在汇价开始骤跌之前表示将借入150亿美元来捍卫英镑,我们感到好笑,因为这几乎和我们做空的金额相当。

——乔治·索罗斯 于1992年

在欧洲时段进入尾声后,索罗斯从可打通的所有渠道借入并抛售英镑,量子基金做空英镑的金额价值也超过了100亿美元。其他嗅到交易动作气息,并看到德国央行报道的对冲基金也闻风而动。

自伦敦市场开市后,英国财政部的官员们也开始忙活起来,数百亿英镑抛盘已喷涌而出,英镑汇率也十分危急地来到欧洲汇率机制底线的下方。

英国央行可能注定要经历黑暗的一天了。

英国官员在当地时间上午8:40首次买入了第一个10亿英镑,这笔投入无力阻止英镑下行——全世界都在抛售,英国政府无力对付此等规模的抛盘。据估计,英国政府花了270亿英镑的储备金来承接英镑抛盘,但是都打了水漂。

到了上午九时,财政大臣拉蒙特联系了英国首相梅杰,告知后者他已经无法维持汇率水平,英国政府面前唯一的选择就是大幅上调利率从而吸引到买盘重新回归。然而梅杰拒绝了这一选项,英国当时正处在经济衰退当中,加息将进一步让经济落入深渊,这无疑是政治自杀。

现在木已成舟,全球资本继续押注英镑下跌,一个半小时之后,拉蒙特再次致电梅杰提请危局的应对对策,梅杰终于挂不住了,11点,英国政府宣布加息200个基点,将利率从10%上调至12%。

面对如此巨幅的加息,英镑会做何反应呢?什么反应都没有,英镑继续着自由落体运动。拉蒙特遂前往梅杰官邸商议应对之策,他们最后决定再上调利率300个基点,从12%进一步上调至15%。

这一动作能带来什么效果吗?很不幸,还是石沉大海。正如塞巴斯蒂安·马拉比(Sebastian Mallaby)在书中写道的,索罗斯和那伙投机客们很清楚,胜利已经非常近了:

在大西洋的另一边,德鲁肯米勒和索罗斯看到利率的无奈大幅上调就像垂死者的绝望一搏,这也意味着事情的结局已近乎浮出水面了——此时就是应该出重手给对手最后致命一击了。

市场预计,英国将被迫让英镑贬值,无论是加息还是接盘英镑抛盘都阻止不了英镑的跌落。因此人们都相信,英国将最终退出欧洲汇率机制,英镑贬值将成为自我印证的预言。

当日晚7:30,拉蒙特重新举行了一场新闻发布会,宣布英国将退出欧洲汇率机制,并让英镑汇率随市场而动,索罗斯和投机商们大获全胜。

未完 FX168网站将继续为你带来索罗斯其人其事和他的世纪交易。

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